Международное рейтинговое агентство Standard&Poor’s (S&P) ухудшило прогноз по рейтингам Государственной администрации железнодорожного транспорта Украины ("Укрзалізниця") c "позитивного" на "стабильный" ввиду ухудшения экономической ситуации в Украине, но подтвердило рейтинг компании "В-".
"Ухудшение основных макроэкономических показателей Украины и неопределенные перспективы в отношении экономического роста могут затруднить доступ "Укрзалізниці" к финансированию из внешних источников, учитывая значительные и растущие потребности правительства в финансировании в иностранной валюте", – говорится в сообщении в пятницу.
S&P напоминает, что 7 декабря понизило долгосрочный суверенный рейтинг Украины с "В+" до "В", а также оценку риска перевода и конвертации валюты для украинских несуверенных заемщиков. Прогноз по суверенным рейтингам остается "Негативным".
Агентство считает, что Укрзалізниця подвержена риску девальвации гривны и последующего роста долга компании, номинированного в иностранной валюте, так как в настоящее время в долларах США номинировано около 38% совокупного кредитного портфеля компании (16 млрд грн на конец июня 2012 года), но лишь 7% ее выручки номинировано в твердой валюте. По данным S&P, примерно 9% долговых обязательств "Укрзалізниці" гарантированы государством.
В то же время рейтинги компании учитывают мнение об "очень высокой" вероятности того, что правительство окажет своевременную и достаточную экстренную поддержку компании в случае стрессовой финансовой ситуации. Кроме того, агентство считает, что "Укрзалізниця" сможет поддерживать рентабельность по EBITDA на уровне 20%, несмотря на ухудшение операционной среды.
"Прогноз "стабильный" отражает наше мнение о том, что несмотря на ухудшение условий привлечения финансирования, отношение источников ликвидности к потребностям в ней в кратко- и среднесрочной перспективе останется на уровне примерно 1х, что обусловлено нашим допущением того, что компания сможет рефинансировать или пролонгировать краткосрочные долговые обязательства с наступающими сроками погашения на внутреннем финансовом рынке", - отмечает также S&P.
В отношении приватизации агентство ожидает, что "Укрзалізниця" будет приватизирована в среднесрочной перспективе.